8.1.3. Какой бывает риск?8.2.1. Что такое ценные бумаги? 



8.1.4. Как защититься от риска?

От разных рисков можно защититься по-разному. От некоторых видов риска поможет защититься диверсификация - инвестирование в разные активы. Например, у вас есть акции The Coca-Cola Com­pany. Если вдруг продажи этой компании по какой-то внутренней причине упадут, то упадут и акции. При этом, если причина падения связана именно с конкретной компанией, а не рынком в целом, скорее всего, продажи компании Pep­siCo начнут расти, а вслед за ними и акции Pep­siCo. Поэтому в портфеле ценных бумаг хорошо иметь акции обеих компаний: когда одни акции будут падать, вы будете зарабатывать на других, компенсируя таким образом убытки.

В хорошо диверсифицированном портфеле должны быть не только акции конкурентов в отрасли, но и акции компаний из совершенно других отраслей – чтобы уменьшить потери от риска падения отрасли, и облигации – для смягчения последствий возможного биржевого кризиса, и ценные бумаги эмитентов из других стран – чтобы уменьшить подверженность рискам конкретной страны.

Риск, от которого можно защититься таким образом, называется диверсифицируемым, или несистемным. Для диверсификации в портфель ценных бумаг включают не только бумаги прямых конкурентов, но и бумаги компаний из разных отраслей, стран, разные типы ценных бумаг - акции и облигации, в частности государственные.

Системный, или недиверсифицируемый риск, - тот риск, который влияет практически на все инструменты в портфеле, поэтому защититься от него с помощью диверсификации невозможно. Например, в кризисный период падают практически все котировки.

Сократить потери от системного риска, как и от несистемного, может помочь хеджирование - заключение договора об условиях будущей сделки заранее. Стратегии хеджирования могут быть очень сложны, и в большинстве случаев используют производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы).

Кредитный риск, как и операционный, практически всегда диверсифицируем, хотя бывают ситуации, когда это не так. Например, из-за изменений в экономической ситуации большинство компаний одновременно могут оказаться не способны своевременно обслуживать свои долги.

Операционный риск можно застраховать, причем каждый участник фондового рынка может застраховать как свои потери в ситуации операционного риска, так и свою ответственность за такой риск. В России для некоторых участников фондового рынка страхование ответственности за операционный риск обязательно. Полис страхования рисков профессионального участника рынка ценных бумаг в большинстве случаев включает защиту от непреднамеренных и технических ошибок, а также мошенничества.

Рыночный риск, как и валютный, напротив, часто системный и затрагивает большинство компаний. Однако иногда ослабление экономики происходит только в одной стране, и тогда защитой от риска будет включение в портфель ценных бумаг других стран.

Оцените материал
Ваша оценка

{{comment}}

 8.1.3. Какой бывает риск?8.2.1. Что такое ценные бумаги?