Обменный курс - это стоимость единицы одной валюты, выраженная в другой.
Конкретная величина этой цены называется котировкой. Полная котировка включает в себя цены покупки и продажи, по которым конкретный банк обязуется совершить обмен валют в настоящий момент. Кроме того, в полных котировках всегда указываются обе валюты, предлагаемые к обмену. Цена покупки (покупает в данном случае банк) всегда ниже цены продажи (банк всегда старается продать дороже, чем купил), разница - спред - представляет собой доход банка. Именно котировки валют мы видим на горящих ценниках пунктов обмена валют. Часто для краткости вместо названия валюты на этих табло используют трехбуквенный латинский код валюты или ее символ.
Валютные коды
Всего в мире существует около 180 национальных и коллективных валют. Как не запутаться в их названиях и легко отличать австралийский доллар от новозеландского, канадского и восточно-карибского? Для этого используют международный код валюты из трех латинских букв.
Эти коды были разработаны для международного стандарта ISO 4217, рекомендованного к использованию с 1978 года. Во многих странах (в том числе и в России) существуют и свои классификаторы валют, однако они отличаются от ISO 4217, главным образом детальностью представления информации.
Для валют, наиболее часто используемых в валютных операциях, кроме кода из ISO 4217 может использоваться специальный значок-символ.
Примеры международных кодов и символов валют Валюта Код Символ Российский рубль RUR ₽ Доллар США USD $ Евро EUR € Фунт стерлингов GBP £ Швейцарский франк CHF ₣ Японская иена JPY ¥ Австралийский доллар AUD A$ Новозеландский доллар NZD NZ$ Канадский доллар CAD C$ Восточно–карибский доллар XCD EC$ Что касается четырех последних валют из этой таблицы, то на территории обращения этих валют в ситуациях, когда однозначно имеется в виду национальная валюта, часто используется просто символ «$».
Считается, что обменный курс устанавливает правильную пропорцию стоимости двух валют, если сходный по характеристикам товар стóит в этих двух странах одинаково. С учетом величины обменного курса, разумеется. К этому рассуждению мы еще вернемся при обсуждении концепции паритета покупательной способности.
Например, если производимая в Аргентине говядина стоит 75 песо за килограмм, а такая же говядина, произведенная в Бразилии, стоит 25 бразильских реалов за килограмм, то справедливый обменный курс аргентинского песо к бразильскому реалу равен 0,33 реала за 1 песо. Если же на самом деле жители Аргентины могут поменять 1 песо на 0,2 реала, то экономисты назовут курс песо заниженным. А если на 0,4 реала - то завышенным.
На самом деле почти всегда есть веские причины, по которым справедлив именно завышенный или заниженный курс (разница в оплате труда, в качестве используемого сырья, в особенностях регулирования отрасли…). А уже знакомый нам платежный баланс поможет лучше понять колебания обменного курса, вызванные изменениями во внешнеэкономической деятельности.
Как изменения в платежном балансе России влияли на курс рубля в 2022-2023 годах
После введения санкций и валютных ограничений в 2022 году многие ожидали, что курс доллара США в России резко вырастет.
Однако, как вы увидите в следующем разделе, на протяжении большей части 2022 года курс доллара был ниже, чем в 2020–2021 годах.
Это объяснялось тем, что выручка от российского экспорта оставалась высокой, а вот возможности финансировать импорт или переводить валютные сбережения за рубеж у бизнеса и населения резко сократились. Резко сократилось и число участников валютных торгов на Московской бирже из-за ухода зарубежных финансовых и производственных компаний. Предложение иностранной валюты в стране осталось высоким, а спрос сократился, в результате мы получили закономерное снижение курса доллара.
Обратная ситуация сложилась летом 2023 года.
К этому времени часть экспорта оплачивалась валютами «дружественных» стран, которые отличались ограниченной конвертируемостью (например, индийская рупия или китайский юань). Еще часть выручки в долларах и евро не приходила в страну для того, чтобы облегчить использование для финансирования импорта, или приходила медленнее, чем раньше. Возможности для импорта, напротив, выросли как за счет появления новых цепочек поставок, так и за счет роста потребительского спроса.
В результате спрос на валюту вырос, а предложение сократилось, что привело к существенному росту курса рубля.
Легко заметить, что курс песо к реалу равен обратному курсу реала к песо. Это, разумеется, верно для любых валют.
Курс валюты А к валюте Б = 1/(курс валюты Б к валюте А ) .
Выражение «курс доллара США равен 100 рублей» означает, что 1 доллар США вы можете обменять на 100 рублей. Курс рубля в этом случае равен 1/100, или 0,1 доллара США. Котировка доллара к рублю выглядит намного понятнее и удобнее, чем котировка рубля к доллару (сравните данные, выраженные как котировка доллара к рублю - 80,26 рублей за доллар США, и как котировка рубля к доллару - 0,0125 доллара США за рубль). Такую котировку - иностранной валюты в единицах национальной - принято называть прямой и использовать более часто, чем косвенную (или обратную).
Довольно часто можно встретить выражение «рубль упал к доллару» или его синоним «курс рубля к доллару ослабел». Оно означает, что рубль подешевел относительно доллара США, то есть курс доллара к рублю вырос. Например, с 80,26 до 82,26 рублей за доллар. «Укрепляющийся рубль» означает, что рубль подорожал, а курс доллара к рублю понизился. (например, наоборот с 82,26 до 80,26 рублей за доллар).
Кто устанавливает обменный курс
Основные участники валютного рынка – это банки, организации и люди. Важно, что в нашей стране люди и компании могут покупать валюту только в банках или через брокера на валютном рынке МосБиржи.
Каждый банк самостоятельно устанавливает обменные курсы для своих клиентов. Однако Центробанк на каждый следующий рабочий день устанавливает официальные обменные курсы основных валют, торгуемых в России. Эти курсы применяются для расчета величин налогов и пошлин, также обычно используются в договорах и вообще служат индикаторами «справедливых» курсов для всех участников рынка.
Долгое время Банк России устанавливал свои курсы на основе цен, складывающихся на валютном рынке МосБиржи, поскольку именно там проходили основные сделки (главным образом, торговали банки в своих интересах или в интересах своих клиентов). Однако с июня 2024 года на Московской бирже перестали торговаться доллар США и евро из-за наложенных на нее санкций. В результате большой объем торговли этими валютами переместился на внебиржевой рынок, на котором банки проводят между собой прямые сделки. В настоящее время курс Банка России на доллар США и евро устанавливается на основе данных внебиржевого валютного рынка, а на китайский юань – на основе объединенных данных биржевого и внебиржевого валютного рынка. Все остальные курсы валют, устанавливаемые Банком России, рассчитываются на основе кросс-курсов (то есть курсов других центробанков по отношению к доллару, евро или юаню).