Копить валюту часто оказывается хорошей идеей. А занимать?
Поскольку банки принимают от населения валютные вклады, они обычно с удовольствием предоставляют эти средства в виде кредитов. Часто эти кредиты выглядят весьма заманчиво, поскольку процентная ставка по ним может быть меньше, чем по рублевым кредитам. Особенно выгодной низкая процентная ставка кажется для длинных и больших кредитов на покупку квартиры под залог покупаемого жилья, то есть для ипотеки.
Давайте вспомним, каким был курс доллара в 2009–2013 годах. Его значения колебались около отметки 30–32 рубля за доллар США. Процентные ставки по ипотечным кредитам в долларах США или евро были на 3–5 % меньше, чем по рублевым ипотечным кредитам. Ситуация казалась беспроигрышной. До тех пор, пока в 2014 году доллар не начал стремительно расти и, соответственно, не начали стремительно расти рублевые выплаты по ипотеке.
Но, может быть, это был форс-мажор? Внезапные геополитические события, которые невозможно предугадать?
Проблема ипотечных кредитов в том, что они длинные. А проблема валюты - в том, что ее стоимость меняется. За 10–20–30 лет, на которые берется ипотечный кредит, стоимость валюты кредита почти наверняка изменится, возможно, неблагоприятным для вас образом. Через некоторое время эта стоимость, не исключено, вернется к прежним значениям. Но сумеете ли вы продержаться и выплачивать все это время повышенные взносы?
Валютные риски долгосрочных заимствований в валюте
Интересно, что история с резким удорожанием валютных кредитов в 2014 году повторила такую же историю 2008 года. Жаль, что урок 2008 года новые валютные заемщики не усвоили.
Важно понимать, что такая ситуация может случиться с любой валютой, даже известной своей надежностью и стабильностью. Так, до 2015 года в некоторых странах Европы была популярна ипотека в швейцарских франках. До тех пор, пока центральный банк Швейцарии не обманул рынок.
Как центральный банк Швейцарии обманул рынок
Швейцарский франк - национальная валюта Швейцарии и Лихтенштейна и одна из пяти основных резервных валют. До 2000 года валюта сохраняла привязку к золоту, причем за свою историю швейцарский франк был девальвирован только один раз - вслед за девальвацией фунта стерлинга, доллара США и французского франка в 1936 году. Все это сделало данную валюту очень привлекательной в ходе европейского финансового кризиса 2010 года. Чтобы ограничить чрезмерное удорожание своей валюты, которое бы сделало невыгодным продажу швейцарских товаров за рубеж, осенью 2011 года Национальный банк Швейцарии зафиксировал верхнюю границу курса франка к евро. Правда, сформулирована она была как нижняя граница курса евро к франку на уровне 1,2 швейцарского франка за евро.
Однако 15 января 2015 года Национальный банк Швейцарии неожиданно для участников рынка отменил границу. В течение нескольких минут после заявления Нацбанка произошел провал всех основных валют относительно швейцарского франка и разбалансировка их курсов относительно друг друга. На примере обменного курса евро к швейцарскому франку (рис. 51) давайте рассмотрим роль, которую сыграли компьютерные торговые системы, с помощью которых в настоящее время происходит основная торговля на международном валютном рынке. Эти системы позволяют устанавливать автоматические команды продавать актив, если его цена опускается ниже определенного уровня. Поэтому в ту же секунду, как началось движение курса евро вниз, компьютерные системы начали продавать евровые активы своих клиентов. В результате буквально в течение минуты курс евро на электронных торговых площадках обвалился до нуля. Торговля была остановлена, и волевым решением организаторы торгов договорились считать действительным только падение евро примерно на 20 %, а сделки по более низкому обменному курсу отменить. Однако даже при таком уровне множество игроков потерпели значительные убытки, несколько достаточно известных финансовых компаний разорились.
Обменный курс евро к швейцарскому франку
Источник: Bloomberg.com.
Важно! Собираясь взять валютный кредит, думайте не только о процентной ставке, но и о возможном неблагоприятном изменении валютного курса. Берите кредиты только в той валюте, в которой вы получаете доход!