Низкие и отрицательные процентные ставки

Цен­траль­ный банк мо­жет сни­жать про­цент­ную став­ку, что­бы сти­му­ли­ро­вать эко­но­ми­ку стра­ны. Бо­лее низ­кая про­цент­ная став­ка поз­во­ля­ет на­се­ле­нию и ин­ве­сто­рам брать больше кре­ди­тов, а зна­чит, больше по­треб­лять и ин­ве­сти­ро­вать. Биз­не­сме­ны смо­гут расши­рить произ­водство, а по­тре­би­те­ли - обес­пе­чить спрос на то­ва­ры. Та­кая стра­те­гия обыч­но ве­дет к ожив­ле­нию эко­но­ми­ки в пе­ри­од кри­зи­са и на­зы­ва­ет­ся по­ли­ти­кой де­ше­вых де­нег.

Од­на­ко слиш­ком силь­ное или про­дол­жи­тель­ное сни­же­ние про­цент­ной став­ки уве­ли­чи­ва­ет риск ин­фля­ции, что в свою оче­редь мо­жет слу­жить при­чи­ной па­де­ния кур­са ва­лю­ты, по­яв­ле­ния це­но­вых пу­зы­рей на фон­до­вом рын­ке, а так­же еще большей ин­фля­ции. В та­ких слу­ча­ях Цен­траль­ный банк пере­хо­дит к сдер­жи­ва­ю­щей мо­не­тар­ной по­ли­ти­ке – по­вы­ша­ет про­цент­ную став­ку, что­бы сдер­жать ин­фля­цию.

Бо­лее ра­ди­каль­ная вер­сия та­кой по­ли­ти­ки - по­ли­ти­ка от­ри­ца­тель­ных про­цент­ных ста­вок. В та­кой си­ту­а­ции цен­траль­ный банк воз­вра­ща­ет ком­мер­че­ско­му мень­шую сум­му, чем он при­нял на де­по­зит, а ком­мер­че­ский банк де­ла­ет то же самое с де­по­зи­та­ми ор­га­ни­за­ций и гра­ждан.

В 2018 го­ду по­ли­ти­ку от­ри­ца­тель­ных про­цент­ных ста­вок при­ме­ня­ют стра­ны Ев­ро­зо­ны, а так­же Да­ния, Шве­ция, Швей­ца­рия, Япо­ния (см. рис. 1).

Отрицательные процентные ставки
Отри­ца­тель­ные про­цент­ные став­ки

Ис­точ­ник: IMF Policy Paper, NEGATIVE INTEREST RATE POLICIES- INITIAL EXPERIENCES AND ASSESSMENTS, 2017

Од­ним из ре­зульта­тов от­ри­ца­тель­ных ста­вок в Ев­ро­зо­не ста­ло вве­де­ние ну­ле­вой став­ки по де­по­зи­там в евро в не­ко­то­рых рос­сий­ских банках и комис­сионно­го сбо­ра за под­дер­жа­ние та­ких сче­тов, то есть фак­ти­че­ски от­ри­ца­тель­ной про­цент­ной став­ки для вклад­чи­ков – банки ста­ра­ют­ся из­ба­вить­ся от де­по­зи­тов, при­но­ся­щих им убыт­ки са­мим фак­том сво­е­го су­ще­ство­ва­ния.

Оцените материал
Ваша оценка

{{comment}}