Облигации и акции - как и все ценные бумаги - могут обращаться, то есть покупаться и продаваться на рынке ценных бумаг. Такой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный рынок - тот, где четко определены круг участников этого рынка, перечень того, чем можно на нем торговать, и правила взаимодействия между участниками. Наиболее организованный рынок ценных бумаг - фондовая биржа¹.

Ведущей российской биржей является Московская Биржа (полное название – «Московская Биржа ММВБ-РТС», официальный сайт www.moex.com. Ее главный конкурент – СПБ Биржа, ранее носившая название «Санкт-Петербургская биржа» (официальный сайт www.spbexchange.ru.

Ценные бумаги могут продаваться и вне биржи. Для мелкого непрофессионального инвестора биржевая торговля обычно более удобна, чем внебиржевая, по ряду причин.

1) В биржевых торгах одновременно участвует большое количество продавцов и покупателей, поэтому на бирже формируется наиболее справедливая для текущего момента цена на каждую ценную бумагу².

2) Компании, чьи бумаги торгуются на бирже, проходят определенный фильтр со стороны биржи (процедура допуска к биржевым торгам именуется листингом), что позволяет инвестору рассчитывать на их относительно высокое качество.

3) Биржа обеспечивает надежное исполнение заключенных сделок благодаря системе клиринга и гарантийного обеспечения.

4) Биржа может предложить своим клиентам дополнительные сервисы, например информационные продукты, включая рыночные данные в режиме реального времени и информацию об итогах торгов.

Впрочем, сам по себе факт торговли облигациями на бирже не подтверждает высокой надежности эмитента и не означает, что последний не может разориться. А курсы акций компаний, торгуемых на бирже, могут колебаться достаточно сильно.

На российских биржах торгуются прежде всего российские ценные бумаги. До 2022 года на СПБ Бирже и в меньшей степени на Московской Бирже можно было также свободно покупать бумаги многих зарубежных компаний. Но из-за введения санкций недружественными государствами против российских финансовых организаций большинство иностранных бумаг, приобретенных российскими инвесторами, оказались «замороженными»: их нельзя продать или получить по ним доход. Во избежание новых потерь Банк России ограничил возможности российских инвесторов покупать ценные бумаги иностранных эмитентов. С 1 января 2025 года неквалифицированным инвесторам доступны только бумаги эмитентов из стран Евразийского экономического союза, то есть Армении, Белоруссии, Казахстана и Кыргызстана[1]

Квалифицированные инвесторы могут покупать иностранные ценные бумаги, но обороты по ним на российских биржах и на внебиржевом рынке невелики. Возможна также торговля на иностранных биржах через иностранных брокеров, но в этом случае инвесторы принимают на себя повышенные риски – не только рыночные, но и политические, и правовые.