6.1.1. Для чего нужно сберегать?6.1.3. Сбережения и инвестиции 



6.1.2. Связь с инфляцией. Номинальная и реальная процентная ставка

Инфляция - это процесс повышения общего уровня цен, или обесценивание денег. При инфляции падает покупательная способность денег - то есть через год на ту же самую сумму денег получится купить меньше. Поэтому если вы сберегаете деньги «под матрасом» в виде наличных, то их ценность со временем будет уменьшаться из-за инфляции.

От обесценивания денег может спасти, например, хранение сбережений в банке - в таком случае вы получите процентный доход (в размере номинальной процентной ставки, которая прописана в договоре), который может покрыть (а может и не покрыть) инфляционные потери.

Чтобы измерить, увеличилась ли сумма в реальном выражении (то есть с точки зрения ее покупательной способности), экономисты используют термин «реальная процентная ставка» - она равна номинальной ставке (то есть проценту в договоре) с поправкой на инфляцию.

При какой инфляции будет выгодно положить ваши сбережения в надежный банк?

А зачем вообще заемщики берут в долг и зачем кредиторы дают в долг?

Если в мире есть деньги, то у кого-то их обязательно оказывается много и даже есть лишние, а у кого-то их мало и даже не хватает на что-то необходимое (правда, можно долго спорить, что именно необходимо человеку и насколько необходимо). Почему бы тем, у кого мало, не попросить денег у тех, у кого их много? С возвратом - потом, когда у заемщика откуда-то появятся деньги.

Но у кредитора нет особого интереса одалживать деньги просто так, если он заемщику не друг и не родственник или не рассчитывает взамен на какие-то другие блага (например, выгодное деловое сотрудничество). Кредитор, как правило, хочет получить обратно больше денег, чем он одолжил, - получить долг с процентами1. На это есть как минимум три объяснения:

  • деньги подвержены обесценению вследствие инфляции, поэтому справедливо будет по истечении некоторого времени получить обратно не ровно ту же сумму, которую одалживал, а несколько большую, чтобы обеспечить кредитору компенсацию;
  • всегда есть риск, что заемщик не вернет деньги, и проценты являются компенсацией кредитору за этот риск;
  • одалживая деньги, кредитор отказывается от возможности использовать их самостоятельно (то ли потратить на потребление, то ли вложить с целью получения дохода), и с этой точки зрения проценты являются либо платой за отложенное потребление, либо компенсацией упущенной выгоды.

Со своей стороны заемщик готов платить кредитору проценты, потому что:

  • он планирует вложить одолженные средства в какой-то бизнес, предпринимательский проект (свой собственный или чужой) и получить на этом больший доход, чем проценты, которые ему придется отдать кредитору. Иначе говоря, кредит является для него средством для получения дополнительного дохода;
  • он хочет получить какой-то товар или услугу, на приобретение которых у него в настоящее время не хватает собственных средств, а ждать, пока накопятся эти собственные средства, он не хочет или не может. В этом случае проценты являются для него платой за перемещение желаемого блага из будущего в настоящее (и чем более желанно это благо, тем больше он готов переплачивать);
  • ему надо отдать ранее сделанные долги, а имеющихся собственных средств для этого недостаточно. Иногда это тревожная ситуация, которая может привести в долговую яму, а иногда, напротив, заемщику выгодно перекредитоваться, потому что он смог найти деньги под более низкую процентную ставку, чем он платит сейчас;
  • наконец, ему критически необходимо произвести платеж, на который у него нет своих денег, но и не заплатить он не может (тяжелая болезнь, требующая дорогостоящего лечения или платной операции; возмещение причиненного вреда; утрата жилья и имущества вследствие стихийных бедствий - пожара, наводнения, землетрясения и др.) В такой ситуации человек зачастую не задумывается, как именно он будет возвращать долг, но эти тяжелые жизненные обстоятельства сами по себе не означают, что кредитор простит ему долг или предоставит особые льготные условия.

Как видно, мотивация заемщика-предпринимателя и заемщика-потребителя различна, но и тот и другой готовы платить своим кредиторам проценты. Если заемщиков и кредиторов достаточно много, то в экономике возникает рынок кредитных ресурсов - а точнее, много отдельных, но взаимосвязанных рынков с разным составом участников, разными условиями сделок и разными ценами. Ценой кредитных ресурсов как раз и является процентная ставка.

Государство может влиять на величину ставки процента, чтобы управлять некоторыми экономическими показателями. Такие меры называются монетарной политикой, ее осуществляет центральный банк страны. С помощью ставки процента можно повлиять на уровень занятости, темп инфляции, темп экономического роста, положение на финансовом и валютном рынке.

У центрального банка есть несколько инструментов монетарной политики. Один из них - ставка рефинансирования. Она показывает, сколько процентов должен заплатить коммерческий банк за кредит, взятый у центрального банка. Чем выше ставка рефинансирования, тем дороже будут деньги для коммерческого банка, а значит, тем больше коммерческий банк будет готов заплатить процентов вкладчику как альтернативному источнику денежных средств. Кредиты центрального банка – важный источник финансирования для коммерческих банков, поэтому любое изменение ставки рефинансирования серьезно влияет на экономику.

Низкая процентная ставка

В России для обозначения стоимости кредита для коммерческих банков используется понятие ключевой ставки. Ключевая ставка в России - это минимальная процентная ставка, по которой Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам на одну неделю. Также ключевая ставка показывает максимальную ставку, по которой ЦБ РФ принимает средства от коммерческих банков на депозит.

Значение ключевой ставки можно узнать на сайте ЦБ на главной странице - cbr.ru (см. рис. 2) или в специальном разделе «Процентные ставки по операциям Банка России в рублях».

Ставка рефинансирования

С 17.09.2018 ключевая ставка составляет 7,5 %. Это не значит, что вы можете вложить средства в коммерческом банке по этой ставке или, исходя из ее значения, подсчитать ту ставку, по которой вы сможете вложить средства. Но если ключевая ставка снизится, то, скорее всего, через некоторое время будет снижены и ставки по вкладам в коммерческих банках.

Кроме значений ключевой ставки в табличке можно увидеть текущий уровень инфляции (на соответствующий месяц года), а также «цель по инфляции». Дело в том, что российский центральный банк проводит политику «таргетирования инфляции», то есть цель монетарной политики ЦБ – в том, чтобы поддерживать заданный уровень инфляции, (цель по инфляции).

Термин «ставка рефинансирования» вы также можете встретить в российской практике.

С помощью этой ставки в России рассчитываются штрафы и пени за просроченные выплаты, а также налоги на доходы от процентов. Ставка рефинансирования в России официально приравнена к ключевой ставке с начала 2016 года.


Сноски
  1. Это наиболее частое, но необязательно возможное поведение кредитора. Исламские финансы, например, не предполагают твердых, заранее установленных процентов по займу - вознаграждение кредитора определяется иначе.  ↩

Оцените материал
Ваша оценка

{{comment}}

 6.1.1. Для чего нужно сберегать?6.1.3. Сбережения и инвестиции