Вывоз капитала и платежный баланс
Платежный баланс - это система записей, которая описывает финансовые взаимоотношения страны с остальным миром.
Платежный баланс состоит из двух основных частей. Первая часть платежного баланса («счет текущих операций») описывает торговые операции, а вторая часть («счет операций с капиталом и финансовыми инструментами») описывает, как движутся деньги, не связанные с куплей-продажей товаров и услуг. Эти две части должны быть равны друг другу, а помогают им уравновеситься еще две статьи («чистые ошибки и пропуски» и «изменение валютных резервов»).
Использование валюты | Источники валюты | |
---|---|---|
Счет текущих операций | ||
Торговый баланс | Импорт товаров | Экспорт товаров |
Баланс услуг | Импорт услуг | Экспорт услуг |
Баланс оплаты труда | Выплачено | Получено |
Баланс инвестиционных доходов | Проценты к выплате | Проценты к получению |
Баланс текущих трансфертов | Выплачено | Получено |
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами | ||
Счет операций с капиталом | Вывоз эмигрантами имущества | Ввоз имущества эмигрантами |
Финансовый счет | Рост иностранных активов | Рост обязательств перед иностранными государствами и компаниями |
Чистые ошибки и пропуски | Неучтенные операции (контрабанда, например) | Неучтенные операции (контрабанда, например) |
Изменение валютных резервов | Увеличение или уменьшение валютных резервов центрального банка | Увеличение или уменьшение валютных резервов центрального банка |
Особенность российской экономики состоит в том, что за счет экспорта нефти и газа российский товарный экспорт всегда существенно больше импорта. Остальные статьи счета текущих операций, как правило, отрицательны (баланс услуг и оплаты труда, инвестиционные доходы). Однако в целом счет текущих операций благодаря большой положительной первой строчке, как правило, тоже всегда положительный.
Источник: Построено по данным Банка России
Наши торговые операции обеспечивают большой приток валюты в страну. Значительная часть полученной валюты в том или ином виде конвертируется в рубли, и этот спрос на рубли со стороны экспортеров не дает российской валюте обесцениться слишком сильно в годы высокой инфляции.
Оборотной стороной большого положительного текущего счета является так называемый отток капитала, который у нас всегда есть и всегда будет. Ровно потому, что притекающая в ходе торговли в страну валюта всегда должна куда-то утекать. Отток капитала - это необязательно криминальное явление, это явление, необходимое для восстановления равновесия, так как одна часть баланса всегда должна быть равна другой. Поэтому если счет текущих операций в России всегда положителен, потому что экспорт сильно больше, чем импорт, то счет капитала всегда будет отрицателен.
Конкретные механизмы оттока капитала могут быть разные (как криминальные, так и нет). Например, до 1998 года это были в основном частные инвестиции за границу, после 2000 года много валюты уходило на погашение внешних долгов, после 2004 года валютные резервы страны вкладывались в иностранные ценные бумаги.
Можно заметить также, что такая структура платежного баланса характерна не для всех стран. Например, по предварительным данным за 2019 год, Россия находится на 6-м месте по размеру текущего счета (65 миллиардов долларов США), а на последнем - 206 - месте как раз США, у которых 480 миллиардов долларов США - это отрицательный счет текущих операций. Американский платежный баланс устроен принципиально другим способом. Там отрицательное торговое сальдо и положительный приток капитала в разных формах.
Оцените материал
Ваша оценка
{{comment}}